Die Europäische Zentralbank lässt die Leitzinsen vor der Sommerpause vorerst unverändert. Ab September rechnen die Finanzmärkte jedoch mit weiteren Erhöhungen.

Hintergrund ist die Zinserhöhung vom Juni – damals hob die EZB als erste der großen Notenbanken die Zinsen an, während die US-amerikanische Fed und die Bank of England still hielten. Der Schritt galt als Reaktion auf gestiegene Energiepreise und aufkommende Inflationssorgen. EZB-Präsidentin Christine Lagarde betonte mehrfach, es handle sich dabei nicht um bloße Vergangenheitsbewältigung – Skepsis blieb dennoch. Die EZB hatte die Inflationswelle von 2022 zunächst unterschätzt und zu spät reagiert; dieses Versäumnis prägt ihre aktuelle Haltung erkennbar.

Gleichzeitig steigt der Druck von außen: Die erneute Eskalation im Nahen Osten treibt die Ölpreise nach oben und nährt neue Inflationssorgen. Ob die EZB darauf mit einer weiteren Zinserhöhung antwortet oder die Pause verlängert, bleibt die zentrale Frage der kommenden Wochen.